KOSAI — AI 종목 리서치 · 인터랙티브 리포트 ↗ · 전체 종목
NICE Information Service · IT·소프트웨어 · 코스피 · 리포트 2026-06-17
개인·기업 신용평가 점유율 1위를 기반으로 매출·이익이 꾸준히 늘고 있으며, AI·마이데이터·소상공인 신용평가모형(SCB) 등 데이터 신사업으로 외연을 넓히고 있다.
NICE평가정보는 2010년 한국신용정보와 한국신용평가정보의 분할·합병으로 설립된 종합신용정보회사로, 2000년 코스닥 상장 후 2023년 유가증권시장으로 이전 상장했으며 개인신용정보사업, 기업정보사업, 자산관리사업, 빅데이터 사업을 영위한다. 사업의 핵심은 개인신용평가(CB)로, 한 증권사 리포트 기준 개인 CB부문 점유율은 64.2%로 업계 1위, 기업 CB 점유율은 29.2%로 두 번째이며 매출은 개인 CB 약 65%, 기업 CB 약 20%, 빅데이터·채권추심 등 기타 약 15%로 구성된다(2023년 9월 대신증권 자료). 신용평가업은 라이선스가 필요한 사업으로 진입장벽이 높아 사실상 독과점 형태다. 기업평가 부문에서는 조달청 등 공공기관 입찰용 기업평가, 협력회사 기업평가, 당좌개설용 기업평가 서비스를 제공한다. 현대자동차, 삼성전자 등은 2002년부터 당사의 기업신용평가 등급을 업무에 활용해 왔다. 2021년 신용정보관리업 허가를 취득해 마이데이터 사업에 진출했으며 정교한 신용평가 서비스를 제공하고 있다. 또한 2025년 나이스인베스팅과 제이브릿지컴퍼니를 취득하며 사업 포트폴리오를 넓혔다. 그룹 차원에서는 AI 신용평가모형 연구개발을 강화하고 NICE지니데이터·나이스디앤비 등 관계사와 연계한 데이터 공유 체계를 구축 중이다.
2025년 연결 매출은 6,021억원, 영업이익 1,044억원, 지배주주 순이익 772억원을 기록했다. 매출은 2024년 5,350억원 대비 약 12.5% 늘었고 영업이익은 868억원에서 약 20% 증가해 영업이익률은 16.2%에서 17.3%로 개선됐다. 이익률 추이를 보면 2022년 14.9%, 2023년 13.5%로 낮아졌다가 2024~2025년 다시 상승하는 흐름으로, 본업의 회복이 마진 개선으로 이어졌다. 회사 안내 기준 금리 인하에 따른 가계대출 시장 증가와 플랫폼 연계대출 확대로 CB서비스 이용이 늘면서 개인신용정보사업 실적이 개선됐다. 분기 흐름을 보면 2025년 1~3분기 매출은 약 1,420억~1,510억원, 영업이익은 250억~276억원 수준으로 견조했다. 다만 2025년 4분기에는 매출 1,576억원으로 외형은 유지됐으나 지배주주 순이익이 135억원으로 직전 분기 대비 크게 줄어, 일회성 비용 또는 결산 요인의 영향이 있었던 것으로 보인다(구체 항목은 공시 확인 필요). 2026년 1분기에는 매출 1,560억원, 영업이익 294억원, 지배주주 순이익 252억원으로 분기 기준 강한 이익 회복을 보였다. 영업활동현금흐름도 2025년 1,209억원으로 순이익을 웃돌아 현금창출력이 견조하다.
신용평가업은 신용정보법상 허가가 필요한 사업으로 일정 수준의 자본금·전문인력·전산인프라·평가모델 요건을 갖춰야 하며, 이런 규제가 강력한 진입장벽으로 작용한다. 이에 따라 현재는 NICE평가정보 등 소수 사업자가 시장을 주도하는 구조다. 동사는 다수의 경쟁사가 시장에 참여함에도 점유율 1위를 수성하며 안정적인 현금흐름을 창출하고 있다. 다만 최근 통신 3사, 핀테크 사 등이 대안신용평가 방식을 개발하며 간접적으로 개인신용평가업에 진출하고 있어 경쟁 구도에 변화 요인이 존재한다. 산업 실적은 금리·가계대출 사이클과 밀접한데, 금리 안정·인하기에는 대출 시장 확대가 CB 서비스 수요 증가로 연결된다. 한편 정부는 AI·대안정보를 활용한 신용평가 고도화를 정책적으로 추진하고 있어, 데이터 보유량과 모형 개발 역량을 갖춘 선점 사업자에게 유리한 환경이 조성되고 있다. 기업정보사업은 온라인 정보서비스, 데이터 판매, 기업기술평가 등으로 안정적 매출을 보이며 마이데이터 시장 성장으로 지속 성장이 기대된다.
| 주가 | ₩14,920 |
|---|---|
| 시가총액 | 8,790억원 |
| PER | 10.5 |
| PBR | 1.91 |
| ROE | 19.3% |
| 배당수익률 | 3.42% |
회사는 본업의 안정성 위에 데이터·AI 신사업으로 성장축을 다변화하고 있다. 대표 사례가 소상공인 특화 신용평가모형(SCB)으로, 한국신용정보원과 NICE평가정보가 공동 개발한 평가 체계다. 기존 신용등급(CB)이 과거 빚 상환 이력·부도율 등에 집중했다면, 새 모형은 소상공인의 미래 잠재력을 나타내는 성장등급(S)을 결합해 최종 등급을 산출하는 것이 핵심이다. IBK기업은행이 소상공인 특화 금융 상품에 이 모형을 결합해 시범 운영에 돌입할 계획으로, 실제 대출 심사 적용으로 이어질지가 관전 포인트다. 또한 2026년 3월에는 양자 컴퓨팅 기반 AI 기업 퀀텀 인텔리전스와 함께 양자 머신러닝을 활용한 차세대 신용평가 모델 PoC에 착수했으며, 이는 금융이력부족자와 소상공인을 보다 정교하게 평가하기 위한 대안신용평가 모델의 가능성을 검증하는 데 목적이 있다. 양사는 연내 1차 유효성 검증을 마친 뒤 분석 범위를 확대할 계획이며, 상용화 적용 여부는 검증 결과를 토대로 단계적으로 판단한다. 다만 PoC·시범사업은 매출 기여 시점과 규모가 불확실하므로, 정량적 실적 반영은 추후 확인이 필요하다.
이 회사는 라이선스 기반의 안정적 본업과 높은 현금창출력을 갖춘 데이터·소프트웨어 기업으로 평가받는다. 헤드라인 자기자본이익률(ROE)은 약 19.3%로 자본 효율이 양호한 편이며, 주당순이익(EPS)은 1,421원, 주당순자산(BPS)은 7,826원 수준이다. 주가는 순자산 대비 프리미엄이 붙는 구간에서 거래되는데, 이는 과점적 시장 지위와 꾸준한 이익 성장 기대가 반영된 결과로 볼 수 있다. 과거 이 종목은 대체로 두 자릿수~20배 안팎의 PER 밴드에서 거래돼 왔으며, 핀테크·마이데이터 기대가 강했던 시기에는 밴드 상단으로 확장된 이력이 있다. 배당 측면에서는 주당 510원의 결산배당을 결정했고 시가배당률은 3% 안팎으로, IT·소프트웨어 업종 내에서는 비교적 배당 성향이 있는 편이다. 다만 이러한 멀티플과 배당수익률은 주가에 따라 매일 변동하므로, 정확한 현재 수치는 실시간 화면 카드를 확인하는 것이 정확하다.
신용평가업은 허가제로 진입장벽이 높아 사실상 과점 구조다. 동사는 개인 CB 점유율 1위를 장기간 유지하며 안정적인 현금흐름을 창출해 왔다. 다수 경쟁사가 있음에도 1위를 수성하고 있다는 점은 사업 안정성의 근거가 된다.
금리 인하기 가계대출·플랫폼 연계대출 확대가 CB 서비스 이용 증가로 이어졌다. 그 결과 2025년 매출과 영업이익이 동반 성장하고 영업이익률이 17.3%로 개선됐다. 2026년 1분기에도 분기 영업이익이 294억원으로 회복세를 보였다.
마이데이터, 소상공인 특화 신용평가모형(SCB), 양자 AI 신용평가 PoC 등 데이터 기반 신사업을 다층적으로 추진한다. 오랜 기간 축적한 개인·기업 데이터는 대안신용평가 영역에서 선점 우위로 작용할 수 있다. 정부의 AI·대안정보 활용 정책 방향과도 부합한다.
CB 서비스 수요는 가계대출·플랫폼 대출 규모와 밀접하게 연동된다. 과거 금리 상승기였던 2022년에는 영업이익이 감소한 전례가 있다. 금리 환경이 반전되거나 대출 규제가 강화되면 본업 성장 둔화로 이어질 수 있다.
통신 3사와 핀테크 사업자들이 대안신용평가 방식으로 개인신용평가 영역에 간접 진출하고 있다. 비금융 데이터 기반 평가가 확산되면 전통 CB 사업자의 차별성이 약화될 수 있다. 경쟁 심화는 장기적으로 가격·점유율 압력으로 작용할 수 있다.
SCB 시범사업과 양자 AI PoC는 아직 검증·시범 단계로, 매출 기여 시점과 규모가 불확실하다. PoC는 상용화 적용 여부를 검증 결과에 따라 단계적으로 판단하는 구조다. 신사업 투자 확대가 단기 비용 부담으로 작용할 가능성도 있다.
NICE평가정보는 라이선스 기반의 과점적 신용평가 본업 위에 마이데이터·AI·대안신용평가 신사업을 얹어 성장축을 다변화하고 있는 데이터 기업이다. 2025년 매출 6,021억원·영업이익 1,044억원으로 외형과 이익이 함께 늘며 영업이익률이 17.3%로 개선됐고, 영업현금흐름도 순이익을 웃돌아 현금창출력이 견조하다. 금리 인하기 대출 확대가 CB 서비스 수요를 뒷받침한 점이 본업 회복의 배경이며, 2026년 1분기에도 이익 회복세가 확인됐다. 다만 2025년 4분기 순이익 급감처럼 일회성·결산 요인에 따른 분기 변동성, 통신·핀테크의 대안신용평가 진입, 신사업의 불확실한 수익화 시점은 함께 고려할 변수다. SCB 시범사업과 양자 AI PoC는 방향성은 명확하나 매출 기여 규모·시점은 추후 확인이 필요하다. 본 자료는 정보 제공을 목적으로 하며 투자의견·목표주가를 제시하지 않는다.
English version
Leveraging its No.1 share in personal and corporate credit scoring, the company has steadily grown revenue and profit while expanding into data-driven businesses such as AI, MyData, and a small-business credit model (SCB).
NICE Information Service is a comprehensive credit-information company formed in 2010 through the split and merger of Korea Information Service and NICE; it listed on KOSDAQ in 2000, moved to the main KOSPI market in 2023, and operates in personal credit information, corporate information, asset management, and big data. Its core is personal credit scoring (CB): per a brokerage report, it held a 64.2% share in personal CB (No.1) and 29.2% in corporate CB (No.2), with revenue split roughly 65% personal CB, 20% corporate CB, and 15% other including big data and debt collection (Daishin Securities, Sept 2023). Credit scoring requires a license, creating high barriers and an effectively oligopolistic structure. In corporate evaluation, it provides credit assessments for public-tender bidding (e.g., the Public Procurement Service), supplier evaluations, and current-account opening. Hyundai Motor and Samsung Electronics have used its corporate credit ratings in their operations since 2002. It obtained a credit-information management license in 2021 to enter the MyData business and offers refined credit-scoring services. It also acquired NICE Investing and J-Bridge Company in 2025, broadening its portfolio. At the group level, it is strengthening AI credit-model R&D and building a data-sharing system linked with affiliates such as NICE Zini Data and NICE D&B.
In 2025, consolidated revenue was KRW 602.1bn, operating profit KRW 104.4bn, and owner net profit KRW 77.2bn. Revenue rose about 12.5% from KRW 535.0bn in 2024, and operating profit grew roughly 20% from KRW 86.8bn, lifting the operating margin from 16.2% to 17.3%. Margins had eased to 14.9% in 2022 and 13.5% in 2023 before recovering in 2024–2025, with the core business recovery feeding through to margins. Per the company, expanding household lending amid rate cuts and growth in platform-linked lending raised CB service usage, improving the personal credit-information business. Quarterly, Q1–Q3 2025 showed solid revenue of roughly KRW 142–151bn and operating profit of KRW 25.0–27.6bn. In Q4 2025, however, revenue held at KRW 157.6bn while owner net profit fell sharply to KRW 13.5bn versus the prior quarter, suggesting one-off costs or year-end factors (specific items require disclosure review). In Q1 2026, revenue was KRW 156.0bn, operating profit KRW 29.4bn, and owner net profit KRW 25.2bn, marking a strong earnings rebound. Operating cash flow of KRW 120.9bn in 2025 exceeded net profit, underscoring solid cash generation.
Credit scoring is a licensed business under the Credit Information Act, requiring minimum capital, expert staff, IT infrastructure, and rating models—regulations that form strong entry barriers. As a result, a small number of players such as NICE Information Service currently lead the market. The company has defended its No.1 share and generated stable cash flow despite numerous competitors in the market. However, telecom carriers and fintech firms have recently developed alternative credit-scoring methods, entering the personal credit-scoring field indirectly, introducing change into the competitive landscape. Industry earnings are closely tied to the rate and household-lending cycle, with rate stabilization or cuts expanding lending and lifting CB service demand. Meanwhile, the government is promoting advanced credit scoring using AI and alternative data, creating a favorable environment for incumbents with large data holdings and model-building capabilities. The corporate-information business shows stable revenue from online information services, data sales, and corporate-technology evaluation, with continued growth expected from MyData market expansion.
| Price | ₩14,920 |
|---|---|
| Market cap | ₩0.88T |
| P/E | 10.5 |
| P/B | 1.91 |
| ROE | 19.3% |
| Dividend yield | 3.42% |
Building on a stable core, the company is diversifying growth into data and AI initiatives. A flagship example is the small-business credit model (SCB), a scoring system jointly developed by the Korea Credit Information Services and NICE Information Service. Whereas the traditional CB focused on past repayment history and default rates, the new model centers on combining a growth grade (S) reflecting a small business's future potential into the final grade. IBK Industrial Bank plans to pilot the model combined with its own scoring for small-business loan products, and whether this translates into actual loan-screening use is a key watch point. In March 2026, the company also launched a proof of concept for a next-generation credit model using quantum machine learning with quantum-AI firm Quantum Intelligence, aiming to validate an alternative-scoring model that more precisely evaluates thin-filers and small businesses. The two firms plan to complete a first validation within the year, then expand the scope, with commercialization decided in stages based on results. Since PoCs and pilots carry uncertain timing and scale for revenue contribution, quantitative impact requires further confirmation.
The company is viewed as a data and software firm with a stable, license-based core and strong cash generation. Its headline return on equity (ROE) of about 19.3% reflects solid capital efficiency, with earnings per share (EPS) of KRW 1,421 and book value per share (BPS) of KRW 7,826. The stock trades at a premium to net assets, which can be read as reflecting its oligopolistic market position and expectations of steady earnings growth. Historically the stock has generally traded within a PER band from the low teens to around 20x, expanding toward the upper end during periods of strong fintech and MyData expectations. On dividends, it declared a year-end payout of KRW 510 per share with a dividend yield around 3%, relatively shareholder-friendly within the IT and software sector. As these multiples and yields shift daily with the share price, the real-time on-screen card is the accurate reference for current figures.
Credit scoring is licensed, with high entry barriers and an effectively oligopolistic structure. The company has long held the top personal-CB share, generating stable cash flow. Maintaining No.1 despite many competitors underpins its business stability.
Rate cuts expanded household and platform-linked lending, lifting CB service usage. As a result, 2025 revenue and operating profit grew together and the operating margin improved to 17.3%. In Q1 2026, quarterly operating profit recovered to KRW 29.4bn.
It pursues multiple data-driven initiatives, including MyData, the small-business SCB model, and a quantum-AI scoring PoC. Long-accumulated personal and corporate data can provide a first-mover edge in alternative credit scoring. This also aligns with government policy on AI and alternative-data use.
CB service demand is closely tied to household and platform lending volumes. In the 2022 rate-hike period, operating profit declined. A reversal in the rate environment or tighter lending rules could slow core growth.
Telecom carriers and fintech firms are entering personal credit scoring indirectly via alternative methods. If non-financial-data scoring spreads, traditional CB players' differentiation could weaken. Intensifying competition may pressure pricing and share over the long run.
The SCB pilot and quantum-AI PoC remain at validation or trial stage, with uncertain timing and scale of revenue contribution. The PoC's commercialization is decided in stages based on results. Increased investment in new businesses could weigh on near-term costs.
NICE Information Service is a data company diversifying its growth by layering MyData, AI, and alternative-scoring initiatives onto a license-based, oligopolistic credit-scoring core. In 2025, revenue of KRW 602.1bn and operating profit of KRW 104.4bn grew together, lifting the operating margin to 17.3%, while operating cash flow exceeded net profit, underscoring solid cash generation. Lending expansion amid rate cuts supported CB service demand, the backdrop to the core recovery, and Q1 2026 confirmed a continued earnings rebound. However, quarterly volatility from one-off or year-end factors—as in the sharp Q4 2025 net-profit drop—plus alternative-scoring entry by telecoms and fintechs and uncertain monetization timing for new businesses are factors to weigh together. The SCB pilot and quantum-AI PoC have clear direction, but the scale and timing of revenue contribution require further confirmation. This material is for informational purposes only and does not offer an investment opinion or price target.
본 리포트는 공시(DART)·시장 데이터(KRX) 기반의 AI 생성 정보 자료이며 투자 권유가 아닙니다.
This report is AI-generated from public disclosures (DART) and market data (KRX) for informational purposes only. It is not investment advice.
데이터 기준 2026-08-07 · KOSAI
(full report)